O que era para ser o “grande tarifaço” da redenção industrial norte-americana completou quase um ano com um balanço agridoce para a Casa Branca. Anunciada em maio de 2025 com o objetivo de forçar a reciprocidade comercial e trazer as fábricas de volta aos Estados Unidos, a política protecionista de Donald Trump esbarrou em uma realidade econômica global mais resiliente e reativa do que o previsto.

Em vez da prometida redução no desequilíbrio entre o que o país compra e vende, o déficit comercial de bens dos EUA saltou para o recorde histórico de US$ 1,24 trilhão em 2025, impulsionado por um crescimento de 4,3% nas importações.

O Contra-ataque Global: Subsídios vs. Tarifas

O plano de Washington previa que taxas de importação elevadas tornariam os produtos estrangeiros proibitivos, forçando o consumo de itens Made in USA. No entanto, potências industriais como Alemanha e Japão não recuaram.

• Dopagem Financeira: Em uma resposta coordenada, esses países injetaram bilhões em subsídios para suas próprias indústrias.
• Anulação de Custos: O apoio estatal permitiu que as empresas estrangeiras absorvessem o peso das tarifas sem repassar integralmente o custo ao consumidor americano.
• Resultado: Os produtos importados continuaram competitivos o suficiente para manter os EUA como o maior comprador do mundo.

Como reflexo dessa dinâmica, o déficit em conta corrente — que monitora o fluxo total de dinheiro entrando e saindo do país — subiu para 4% do PIB, o dobro do nível registrado em 2019.

A “Vitória” contra a China: O menor déficit em 20 anos

Apesar dos números globais alarmantes, Donald Trump encontrou um motivo para celebrar em meio aos dados do Departamento de Comércio. A estratégia de isolamento econômico contra Pequim surtiu efeito direto:

1. Métrica Histórica: O déficit comercial especificamente com a China caiu para US$ 202 bilhões, o menor patamar em mais de duas décadas.
2. Redirecionamento: O dado sugere que, embora os EUA continuem importando massivamente, a dependência direta da cadeia de suprimentos chinesa está sendo substituída por outros parceiros globais.